永太科技（002326）机构调研与投资者问答精选（20210615)

永太科技（002326）机构调研与投资者问答精选（20210615)

一、公司基本情况

公司成立于1999年，并于2009年上市，总部位于浙江省台州市，主要生产基地分布在浙江、江苏、山东、福建、广东、重庆、内蒙古。公司主营业务以含氟精细化学品为核心，主要产品按照终端应用领域分为三类，包括医药类、农药类、锂电及其他材料类。其中医药、农药板块在纵向上构建了从中间体到原料药和制剂的垂直一体化产业链，锂电及其他材料类产品主要有锂电池材料（六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等）、含氟液晶中间体等。公司2021年第一季度共实现销售收入8.53亿元，扣非后净利润8,612.76万元，同比增长892.04%。

二、公司在锂电池材料行业的发展情况

目前公司已正常生产高品质的六氟磷酸锂，并成功研发高品质、高效、高性能其它主流电解液添加剂如LIFSI（双氟磺酰亚胺锂）、LiDPF（二氟磷酸锂）、LiDODFP（二氟二草酸磷酸锂）、VC（碳酸亚乙烯酯）、FEC（氟代碳酸乙烯酯）等的商业化生产工艺。

公司在锂电池材料方面的经营主体目前有两个，包括：1、控股60%的子公司邵武永太高新材料有限公司（以下简称“永太高新”）。该子公司成立于2016年，位于福建省南平市，目前主要产品为六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等锂电池材料，其中：六氟磷酸锂现有产能约2000吨/年，目前已在扩建的6000吨/年的项目进展顺利，预计于2021年底前总产能将达到8000吨/年，实际投产情况将根据项目进度而定。2、控股100%的子公司内蒙永太化学有限公司（以下简称“内蒙古永太”）。该子公司成立于2019年，位于内蒙古自治区乌海市，主要产品为精细化学品，一期部分车间已于2021年4月进入试生产阶段，二期和三期项目近期开始建设。其中锂电池材料方面：年产5000吨VC和年产3000吨FEC的项目正在进行建设，在现有车间利旧设备进行改建。

三、公司本次新建设项目的基本情况

经公司第五届董事会第十五次会议审议通过，公司控股子公司永太高新拟在邵武市金塘工业园区投资建设年产20000吨六氟磷酸锂及1200吨相关添加剂和50000吨氢氟酸产业化项目，项目总投资为79,419.92万元。本项目全部建设期预计约为3年，可根据实际建设进度分次投产。

项目满产后年新增收入234,837.79万元，年新增净利润37,923.90万元，税后财务内部收益率38.25%，税后投资回收期（含建设期）为5.15年。

具体详见公司公告（公告编号：2021-040）

四、就部分问题进行了交流

1、本次扩建的2万吨六氟磷酸锂产能，投产计划如何？本项目全部建设期预计约为3年，将结合行业发展情况、市场情况和下游客户合作情况等统筹安排，根据实际建设进度分次投产。

2、本次扩产的六氟磷酸锂的产能规模较大，而目前六氟磷酸锂市场价格处于高位，公司将如何应对可能存在的市场跌价风险？是否考虑与下游重要客户锁价合作？

首先，本次扩产项目在进行可行性分析过程中，公司充分考虑了未来市场价格变动影响，以较为保守的预测价格进行项目测算，在市场价格发生一定程度跌价的情况下该项目仍具有盈利空间。

其次，公司将持续对生产工艺进行改进，提高产品技术含量、降低生产成本，以应对市场跌价风险。

最后，公司将密切关注国内外市场的动向，做好市场调研与预测，规划好销售渠道，培育优质客户并与其建立长期的合作关系，在留足合理加工利润、符合公司可持续发展的前提下，不排除与下游重要客户进行锁价合作，以共同应对市场价格波动风险。

3、本次扩产的六氟磷酸锂的工艺与现有生产线是否相同？本次扩产项目的工艺，经过公司生产部门、技术部门的多次论证和研究，相对原有生产线的工艺有较多改进，其中最大的改进是可以更好地实现循环化经济。例如，在原有生产线的工艺下，生产六氟磷酸锂将产生氯化氢、氟化氢副产物，需要发生后期处理成本，而本次新项目建设后，生产六氟磷酸锂的副产物是硫酸，可以回收用于生产氢氟酸，氢氟酸可以用于六氟磷酸锂等产品的生产，从而实现循环化利用，并降低生产成本。

4、本次新建项目的资金如何筹备，资金风险如何？本项目资金部分由公司自筹解决，部分来自银行贷款。项目建设过程中，如信贷政策及融资渠道通畅程度发生变化，可能存在因资金筹措带来的项目建设放缓的风险。

针对上述风险，公司将加强企业现金流管理，提高企业自有资金储备；加强与金融机构的合作，争取项目贷款额度；进一步提高企业规范运作水平，为资本市场再融资创造良好条件。

5、本次新建项目，公司内外部环境对项目建设的影响如何？从外部来看，本项目落址的邵武市金塘工业园区是福建省政府确定的省级循环经济示范园区和省“十二五”氟化工产业发展基地，具有良好的基础设施和完善的产业配套，为项目的顺利实施提供了有力的保障。邵武萤石矿储量达724万多吨，占南平地区近半以上，居全省首位，其得天独厚的萤石矿资源，为含氟新材料的发展奠定了资源优势。

从内部来看，公司自创立以来始终专注于氟苯精细化工领域，经过多年研发，公司已经储备和掌握了生产六氟磷酸锂以及相关添加剂的核心技术。目前公司已正常生产高品质的六氟磷酸锂，并成功研发高品质、高效、高性能其它主流电解液添加剂如LIFSI（双氟磺酰亚胺锂）、LiDPF（二氟磷酸锂）、LiDODFP（二氟二草酸磷酸锂）、VC（碳酸亚乙烯酯）、FEC（氟代碳酸乙烯酯）等的商业化生产工艺。公司对产品的生产工艺和成本管控进行不断改进，形成了较好的成本优势。

6、本次建设项目包括1200吨添加剂产品，而内蒙古永太正在建设VC和FEC等添加剂产品产能，是基于何种考虑分别放在两个基地生产？

公司进行项目建设可行性分析时，充分考虑了产品上下游产业链的配套。本次在永太高新建设的添加剂产品与目前内蒙古永太正在建设的FEC产品添加剂虽然都要用到氟化技术，但其中一个用氟化氢作为原料进行氟化，另一个用氟化钾作为原料进行氟化。公司结合当地配套的上游产业分别放在永太高新和内蒙古永太两个基地进行生产，以充分发挥原料供应优势和产业链配套优势。

7、公司在内蒙古永太建设的VC和FEC产能预计什么时候可以投产？目前产品在下游客户的验证情况如何？

内蒙古永太正在建设年产3000吨FEC和5000吨VC的生产能力，该项目可在已有的车间利旧原有设备进行改建，相对新建项目的建设周期短。根据公司以往其他改建项目经验，改建周期一般为2-3个月，具体以项目实际推进情况为准。公司近期中试生产的少量产品样品已经发给部分下游客户，并顺利通过了客户验证。

附：活动信息表

投资者关系活动类别  特 定 对 象 调 研  分 析 师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（电话会议） 参与单位名称及人员姓名 中泰证券研究所，兴业基金，中融基金，申万菱信基金，华泰柏瑞，彤源投资，国海自营，沱水投资，红土创新，南方基金，东兴基金，华商基金，信银理财，农银汇理，天弘基金，诺德基金，成泉资本，招银理财，华宸未来，新华基金，中欧基金，交银施罗德，传奇投资，华泰资产，聚鸣投资，青骊投资，安信基金，上投摩根基金，于翼资产，泰康资产，大成基金，广发基金，海富通基金，卓岭基金，中庚基金，国寿养老，华富基金，恒越基金，博时基金，顶天投资，西部利得基金，工银瑞信基金，国寿资产，宝盈基金，凯丰投资，华安基金，湘财基金，宏道投资，泰达宏利，德邦证券资管，创金合信基金，海螺创投，万家基金，富安达基金，国泰基金，招商基金，睿郡投资，富恩德基金，太平养老，中泰国际，长江养老保险，华夏基金，易方达基金，富国基金，望正资管，明达资产，国投瑞银基金，灏霁投资，东方基金，禾其投资，睿亿投资，长盛基金，华宝基金，泰信基金，慧和投资，汐泰投资，圆信永丰，英大资产，源乘投资，鑫然投资，长城基金，国信证券自营，盈沣投资，长信基金，银华基金，民生加银基金，海宸投资，兴全基金，展博投资，玄元投资，千合资本，赋格投资，中银基金，九泰基金，诺安基金，前海开源基金，嘉实基金，浦银安盛，华美投资，鹏华基金，交银康联人寿资管，景顺长城基金，江苏瑞华投资，交银理财，太平资产，光大保德信，阳光资产，盛宇投资，财通资管，西部自营，信诚基金，融通 时间 2021 年 06月 15 日 地点 公司 上市公司接待人员姓名 董事长：王莺妹 董事：何人宝 董事会秘书：张江山 附件清单（如有） 无 日期 2021 年 06月 15 日

,www.huimai365.com,三晋人才网,龙门飞甲豆瓣 http://www.cityruyi.com/lm-2/lm-2/1045.html