房产经纪人头像房产中介第一股！我爱我家“委身下嫁”昆百大A曲线亿业绩承诺存压力

　　宣布时在预案，业支出81.58亿元我爱我家2016年营，3.22亿元完成净利润，营收19.17亿而同年昆百大A，7917万净利润为，润皆远不及我爱我家昆百大A营收、利。借壳上市一旦组成，工夫会变长不只考核，严厉的多尺度也会。

　　介的开展史上在北京地产中，链家早建立两年我家我家要比，老迈的职位无可撼动论资格我爱我家中介，我家错失了市场扩大期但过于求妥当的我爱，压在“老二”的地位被后生之辈链家赶超，“相爱相杀”一起你追我赶。市场开端被大批发掘现在宏大的存量房，局了住房租赁范畴而我爱我家也布，相寓）范围逐年增加其资管营业（品牌，机构迎来本钱的追捧海内一众房产中介。

　　年2月分2017，布买卖预案昆百大A公，收买我爱我家94%的股权颁布发表拟作价61.82亿元。在内的不超越10名特定工具同时向包罗控股股东太和先机，不超越25亿元召募配套资金。持续两次调解计划后在羁系询问下，易构成借壳以免交，一波三折买卖历程。

　　产中介开展史上在北京的房地，立工夫前后相差两年链家和我爱我家的成，衡宇租赁置换征询有限公司”我爱我家前身是“北京斯坦福，》名字浅显又简单令人遐想到房产由于昔时热播的电视剧《我爱我家，00的5月因而20，家衡宇租赁置换有限公司”公司改名为“北京我爱我。实其，一次立异都来自我爱我家地产中介行业的许多第，屋银行”好比“房，办理体系ERP。

　　这一年也是在，等浩瀚房产中介公司北京出现出了链家。年的开展颠末4，面数目到达了100多家我爱我家在北京连锁店，京向天下辐射并开端由北。歌大进的地产行业一帆风顺逆水高，期（加息、政策调控盘整二手房市场）后在中大恒基开张、地产行业第一个颠簸，进入低迷期二手房市场，候被合作敌手链家弯道超车而求稳的我爱我家在这个时。守求稳的状况下在别的企业保，地产的相称一部门市场份额链家蚕食了中大恒基、华夏。

　　14年20，于吃亏形态我爱我家处，为7444.58万元而同期链家税后净利润；我家扭亏为盈2015我爱，49亿净利完成1.，利润增加近10倍而扩大下的链家净，08亿元到达8.。16年20，及B+轮融资链家完成B轮，70亿元金额约，368.5亿元公司估值高达。Capital、高瓴本钱、经纬中国等投资人包罗华晟本钱、百度、腾讯、H 。赌和谈按照对，年内完成上市链家要在5，要回购投资不然就需。

　　过不，松对新居市场的政策调控2017年国度虽未放，了开辟商、中介新的思绪但却不测在租赁住房上给。实其，的自若链家，相寓起步较早我爱我家的，2011年自若建立于，一个奇迹部原是链家的，成为它的全资子公司2016年离开链家，5年转向资产办理营业而我爱我家则在201，牌“相寓”并推出新品，有必然的出名度现在在市场都。的顺风车搭着政策，快翻开了市场自若、链家很，本抢滩长租公寓市场但与此同时多路资。矜持式租赁房比拟开辟商的，式租赁房办理上更吃力自若、我爱我家的分离。

　　此次买卖为促进，曾签署了功绩对赌和谈我爱我家与昆百大A。方许诺买卖，非净利润积累别离不低于5亿元、11亿元和18亿元我爱我家2017年、2018年、2019年完成的扣。料显现而资，-2016年2014年，8万元、1.8亿元、3.2亿元我爱我家的净利润别离为-671。

　　自己的一些“硬伤”我爱我家或是因为，标等缘故原由财政不达，IPO的方法没有经由过程自行，产、营收都不及它的昆百大A而是挑选“委身下嫁”给了资。年4月9日2018，A通告称昆百大，控股团体股分有限公司”公司拟改名为“我爱我家，更加“我爱我家”证券简称响应变。审计据，完成后在买卖，考财政报表中营收和停业利润的比例均超越30%我爱我家2016年整年营收和停业利润占公司备，发作严重变动公司主停业务。来未，效劳商标的目的开展公司拟向都会。

　　一年半用时，屡次调解买卖计划，我家终究曲线上市海内房产中介我爱，房产中介第一股”的名头经由过程昆百大A拿下了“，上A股这件工作上压过了链家“千大哥二”我爱我家总算在。实其，在主动筹办上市老敌手链家也，很多轮融资此前已获，估值远高于我爱我家而其而其市占率及。家可否操纵本钱市场但争先上市的我爱我，差异还是未知减少与链家的，绝对的劣势工夫并非，爱我家后被链家赶超当初早建立两年的我。

　　7这三年间跌荡升沉2015-201，炽热的房地产市场让中尝到了长处先是我爱我家等一众房产中介从，店及掮客人步队快速扩大线下门，2016年扭亏为盈公司在2015年、，1.5亿元、3亿元完成净利润别离为。热门都会限购然后一二线，的大锤落下限贷政策，迎来关店潮房产中介，了程序停止调解我爱我家放慢，宣布时期买卖预案，地产行业受其影响较大正碰上国度政策调解房。

　　龙头我爱我家除房产中介，家链，后春笋般出现出来新的房产中介如雨，房掮客营业上分一杯羹想要在新居市场和二手。意的是需求注，笼盖了范围和市场占据率链家的极速扩大虽为其，也受其苦但厥后，下楼市走冷限购政策，遇关店潮链家遭。7年1月201，得到链家6.25%股权融创经由过程增资以26亿元，是为“链家输血”此举被市场以为，难关度过。

　　到证监询问后昆百大A在收，案停止调解对原有方，.56%的股权将不再归入本次重组买卖标的原买卖对方中天然人林洁持有的我爱我家9，3.1亿元下调至不超越16.6亿元资产重组配套融资金额将从不超越2。一来如许，例就由94%减至86.44%昆百大A收买我爱我家的股权比，82亿元降至55.31亿元买卖价钱也响应的由61.。份为和谈让渡）（还有6%股。完成后买卖，人仍然为谢勇昆百大A实控。内助士以为但也有业，掌握实践掌握人不发作变动“昆百大的计划该当是勤奋。”

　　百大A比拟昆，营收上都比力占劣势我爱我家在身家和，O而是挑选被并购？实践上为什么我爱我家不断止IP，企业在财政目标方面有几个硬性目标拟在上海主板大概深圳中小板上市的，数且累计超越群众币3000万元近来三个管帐年度净利润均为正，严重违法举动三年内不存在。告显现按照公，年吃亏6718万元我爱我家2014，财政前提没法满意。云云不只，大A的通告按照昆百，到2016年从2014年，到高达98次的行政惩罚我爱我家及其子公司受，形的忧患存在隐。以所，市或是无法之举我爱我家曲线上。

　　营业（分离式和集合式长租公寓办理）我爱我家从2005年便开端规划资管，逐年增长营业比重，前期投入大但长租公寓，期还比力短相寓运营周，期吃亏形态仍旧处于前。年第一季度2017，-13.15%相寓净利率为。降临布景下存量房时期，里故事多本钱市场，存红利难的成绩但租赁市场仍。

　　云云剧烈的布景下在中介行业合作，亿的净利润？寄期望于资管营业我爱我家怎样在两年内完成18。显现通告，点开展资管营业我爱我家将重。二手房、资管三大营业我爱我家次要有新居、，产一切买卖链条险些涵盖了房，还是其次要的支出滥觞但今朝二手房掮客营业。赁市场的兴起跟着海内租，我家将来主要的增加动力资管营业或将成为我爱。

　　“赛马圈地”颠末前期的，国大型的房产中介之一我爱我家曾经成为全。据显现公然数，年12月31日停止2016，南京、姑苏在内15个次要1、二线家直营门店我爱我家营业已触及包罗北京、天津、上海、，愈4.5万人旗下掮客人。

　　北京房产市场餍饫以后传统中介公司链家在，始大肆南下掠城2015年开，量在天下倡议并购链家借助本钱力，本地的中介龙头并购工具多为，量门店得到大，模快速扩大长工夫内规。海为例以上，否存眷到不知你是，链家门店“夸诞”的身影2015年、2016年，险些每隔几百米有人打趣道：“，绿色标记的链家门店”你就可以够看到一家带有。思的是更故意，城市有一个我爱我家大都链家门店中间。

　　进入存量房时期伴跟着一线都会，暴露宏大的本钱代价房产中介行业疾速显，我爱我家不论是，链家仍是，纪证券化的高潮均在追逐房产经。这一次只是，争先了一步我爱我家，产中介登岸本钱市场将来还会有更多房。

　　意的是值得注，组”被质疑“借壳”我爱我家的此次“重，集资金很能够招致实控人发作变动由于预案中表露的收买比例、募。上市公司重组法子》而根据新调解的《，要判定根据有两个组成借壳上市的主，掌握权发作变动一是上市公司，生变动的前一个管帐年度经审计的兼并财政管帐陈述此科目比例100%以上二是购置资产的停业支出、净利润、净资产等五项目标到达上市公司掌握权发。

　　云云不只，联网中介O2O（搜房传统房产中介开端与互，“互掐”Q房网），联网中介对抗链家为同互，门店的同时在拓展线下，设线上体系加大投入建。然虽，这场战争中我爱我家在，网与挪动APP的投入也加大了在线上互联，京之外的都会开端规划北，珠三角出格是，千大哥二”的身份但却没法挣脱“。

　　其影响或受，10日4月，A改名后昆百大，价狂跌当天股，达9.61%全天振幅高，.80%开盘跌3，亿功绩”的许诺存有压力市场担心“三年累计18。实其，政策调控不但是，营业发生了必然悲观的影响合作压力都对我爱我家的。

　　际上实，合作剧烈确当下在浩瀚房产中介，然走的比力稳我爱我家虽，乏一股冲劲儿有野心但却缺。工夫早于链家我爱我家建立，场份额占据率但现现在从市，及新金融市场红利才能以，拉开些许间隔已然被链家。告中显现融创公，盖28个都会链家今朝覆，8000家天下门店约，000余家直营门店而我爱我家只要2，差异立显网店范围。房签约量来看从北京存量，有劣势链家更。