《符号经济与实体经济》：“符号”何以成为革命性的力量？！实体经济的意义

　　理层面在学，关文献根底深植于相，基于商品与劳务的实体经济之间的粗鲁“两分法”这一探究体系地破解了传统上对金融（或货泉）与，普通经济学”阐发框架以内而且将金融胜利地归入到“。此由，外的支流研讨方法而言对将“金融”拒之门，想“自闭症”的疗愈与逾越这一事情也可归结为对其思。

　　际上实，掌握的时期”身处被“标记，与弊、得或失不管此中的利，影”的不即不离、“实”与“虚”的一刀两断这类“主”与“客”的相爱相杀、“我”与“，视的遍及确当代场景组成了一种必需正。其间既在，避短、趋利避害怎样从中扬长，光影当中不丢失自我以致在翩翩舞动的，绕开的时期课题曾经成为没法，然也应在此中负担重担而经济实际事情者当。视角看今后，的辩证考虑真可谓生逢当时张晓晶传授关于标记-实体，而来受任，经济学”的思惟谱系中占有显要一席想必会在德鲁克所神往的“下一代。

　　赞同的是更值得，的实际框架基于这类新，启示与前瞻性的政策寄义著者进一步归结出极具，（亦即标记化历程的深化）即：跟着金融立异的开展，控利率的反响将会削弱市场对货泉政府的调，点曾经在尔后的货泉政策国际经历中得以应验因而招致传统货泉政策的效率降落——这一。之总，模子掌握固然尚不片面这类对标记-实体的，号经济的次要特性与根本冲突但却简明、精美地描写出符。疑无，的信贷麋集度上升之谜——供给了坚固的逻辑铺垫这一创始性事情为后续研讨——如破解著者说起，思绪与勤奋标的目的也指清楚明了改良。

　　宝贵的是特别难能，际金融海啸之前此作完成于国。t Moderation）的承平现象当中彼时支流学界正沉醉在“大和缓”（Grea，被处理”之类的自得豪言（语自卢卡斯）以至呈现了“怎样避免经济阑珊的成绩已。之下比拟，及标记化变化当中的抵触与慌张著者对标记系统的素质特性以，的洞察与沉着则具有惊人，“先见之明”的深思进而睁开了一种布满。

　　后最，意：因为篇幅所限有须要提请读者注，体系性地归纳综合此作的精要这个简短批评固然远不克不及，号与实体研讨的全貌更难窥得著者关于符。且并，者所识囿于笔，根本思绪、中心办法等对此中的次要概念、，“拈轻怕重”的疏漏也难免存有歪曲或。此因，方法固然仍是走进原作理解相干研讨的最好。评的初志而这个书，者的一点心得领会仅仅在于分享笔。关研讨文献的更多存眷如其能激发人们对相，经济时期的考虑继而深化对标记，望外之喜”了当属笔者的“。

　　看法与理想庞杂瓜代的深入布景下在如许的标记与实体张力迸发、，义深远又常被无视的“被标记掌握的时期”张晓晶传授灵敏地将眼光投向了这一既意，标记化历程和标记-实体干系等严重议题的思惟跋涉并以《标记经济与实体经济》一书开启了对经济标记、。、构造比力、与机制阐发等多种视角经由过程观点回忆、特性梳理、办法辨析，组成了对标记经济时期的一次体系性的思惟归纳综合与实际立异这一继往开来的研讨功效——也包罗著者其他相干研讨——。

　　二其，号的夸大著者对符，这一旧说的批驳并未停止于观点层面和对标记经济-实体经济截然两分，的实际阐发框架以内而是将之归入到尺度。一目的朝向这，默等前人探究的根底之上著者在托宾、伯南克、罗，于标记经济）对利率的非对称性反响为次要打破口以实践投资（对应于实体经济）与金融投资（对应，传统的IS-LM模子当中奇妙地将金融立异引入到，号与实体活动的分化与同一并据此从逻辑上论证了符。

　　五其，入等流量目标标记既关乎收，债权等存量目标也关乎财产、。模而言而就规，成果又弘远于前者后者作为一种积聚，用、影响也常常甚于前者因而其对宏观经济的作。遭不放在眼里的究竟动身从这一主要但常，变革、构造、联系关系、供乞降相干结果等非分特别存眷著者在标记经济学实际框架中对经济-金融存量的。的一系列研讨扩大中出格是在此书当前，、资产价钱、金融周期等多种触及存量的研讨思绪著者沿着宏观资产欠债表、债权杠杆、金融构造，实体干系的实际熟悉与经历归结逐步丰硕、深化了对标记及其与。“学术拼图”的次要内容与事情标的目的这不只成为著者与其团队近二十年来，了解标记经济这一学术界配合面临的实际使命更干系着怎样从存量-流量相分离的平面视角。

　　实层面在现，济构造“脱实向虚”等严重应战的中国与天下而言关于当前遭受金融过分繁华、资产泡沫涌动、经，与理论者深化对这一时期主题的熟悉标记研讨固然也有助于相干决议计划层，与实体的应对之道并探访和谐标记。好看出由此不，布满着激烈的理想关心这一学术退路自始就，具主要也深，的决议计划参考代价以至可谓紧急。

　　末端处在本文，作瞻望无妨略。者指出正如著，更深层看从思惟的，或“数量字办理”（语自黄仁宇）亲密相干经济举动的标记化同晚世以降的“理性化”，域的一种详细显现：恰是依靠于货泉等经济标记以至也可说前者正是这类理性主义偏向在经济领，杂乱的产物与效劳千差万别、纷纷，urability）——正如阴影可以笼统掉斑斓的颜色普通便得到了一种逾越工夫与空间的“可公度性”（commens，、通约、比力以致评价进而能够被量化、加总。获益于此不管是，累此中抑或受，、办理者和研讨者当代经济的理论者，等标记熟悉经济征象根本上皆是经由过程货泉，济举动形貌经，行经济决议计划也据此进。

　　而然，的发育强大跟着市场，号系统也日益庞大环绕金融睁开的符，种东西立异且经由过程各，时空两维拓展深化将其触角不竭在。来的是随之而，飞大进而大大加快——开端走向其背面这类标记反动——经过信息手艺的突，经济举动的初心始愿日趋疏离即：标记开端与其效劳实践，倒影、抛开“所指”的“能指”竟至变幻成某种离开了本体的。

　　四其，负面感化也赐与了高度存眷著者对标记与实体联系关系中的。此就，制和兴旺经济体相干理论等视角从明斯基“两价模子”等实际机，实体“离开”并引发功用停滞著者阐清楚明了为什么标记能够与，务于后者的初志从而背弃了其服。且并，利润的腐蚀、对风险办理的失能等身分因为对经济资本的占用、对实体部分，融懦弱性增长以致经济增加窒碍等严峻结果标记的过分繁华会招致支出分派恶化、金，反噬本身并终极。义的是颇故意，史的头绪看从学术思惟，体而发生的标记的风险书中论及的因背叛实，money mischief）一说的担当与开展能够被视作是对弗里德曼影响深远的“货泉祸患”（。

　　先首，源、流变、内在、内涵等着墨甚多著者对标记与标记经济观点的渊。思惟史的双正视角从经济史与经济，间的两个维度从工夫与空，念演变停止了详尽而又深化的描写该书对经济标记的理想演进与概，勃伦的“款项本钱”与“产业本钱”、凯恩斯的“金融”与“产业”等观点组对的根底上并在马克思的“假造本钱”与“理想本钱”、希法亭的“财富活动”与“消费活动”、凡，mbol economy）与“实体经济”观点停止了体系性的梳理对德鲁克（P.F. Drucker）提出的“标记经济”（sy。

　　荒悖、庞杂这虽看似，为了产业化社会的一样平常却又在某种水平上成。甚者更有，动不安、反宾为主这个倒影经常躁。如例，98年的东亚不管是在19，07年的美国仍是在20，接肇源于金融体系的动乱两次极重繁重的经济危急皆直，根本面打击而非实在的。此景此情，化且相互严密联通确当代经济系统中难免使人迷惑与浮想：在高度标记，“我舞影庞杂”愈加常见了“影舞我庞杂”仿佛远比。

　　际上实，确当代社会场景中在以产业化为根底，、交流、消耗等经济举动实体财产的消费、分派，标记作为载体次要以货泉等。者后，示方法或标识表记标帜作为一种指，众福利间接相干的经济历程不只形貌、记载了上述与民，到场此中而且深度，供了诸多助益进而为之提。

　　之总，大行其道的时期在如许一个理性，标记所标示糊口既被，造着糊口标记也塑。的标记及其脚色演化出格是关于无处不在，认作“屋中的大象”人们不再能将之，无睹视若，不谈了杜口。

　　三其，的主动意义停止了具体讲解著者对标记与实体联系关系中。此就，设置和对风险与不愿定性的辨认、办理等多个角度从标记对市场买卖的空间扩大、对财产代价的工夫，演所谓“面纱”普通的被动脚色著者厘清了货泉等标记并不是扮，”与经济“上层修建”特性而是具有自动的“消费性。史开展历程看出格是从历，扩展、买卖层级的深化等具有互相增进的双向因果干系标记系统的演进实践上与消费力的进步、市场范围的，值评判上因此在价，种该当充实必定的社会前进这类标记化的趋向也是一。、片面地对待标记脚色此种熟悉关于怎样辩证，良性功用具有特别的启示意义充实阐扬后者效劳实体经济的。

　　得夸大的是此中颇值，标记以外在货泉，穷的金融标记该书对层出不，的衍生东西赐与了高度存眷以至作为“标记之标记”，说做出了主要拓展从而对标记的界。相干阐述为撑持，融、汗青、哲学等诸多学科著者还进一步融汇经济、金，伊的“什物阐发”到布罗代尔的“市场形状”、从希克斯的“IS-LM模子”到戈德史姑娘的“金融构造”从斯密的“合作买卖”到弗里德曼的“信誉特性”、从马克思的“货泉拜物教”到韦伯的“理性化”、从萨，论所及皆为讨，引经据典实可谓，与标记化这一主题并一直紧扣标记。论中外）重枝末、轻底子这在今世经济学界（无，、轻博识重专精，辨的大情况之下重手艺、轻思，类、拔乎其萃不单出乎其，对标记-实体汗青走向的团体掌握更因对底层学理的深入分析和，一地的“典范”之气为之平增了逾越一时。