花样年2亿美元还不上临时停牌，债务紧张的还有哪些房企？

10月4日，花样年控股集团有限公司（以下简称“花样年”，01777.HK）公告称，未能在10月4日如期支付2021年票据的剩余本金约2.05亿美元。

此前，花样年发布了一则短暂停牌公告表示，公司股份于2021年9月29日上午9时起在联交所短暂停止买卖，直至另行通知。

显然，花样年的停牌与债券违约密不可分。

10月4日的公告显示，花样年控股发行的本金总额为5亿美元于2021年到期的7.375%优先票据，此前其提出现金要约购买尚未偿还的2021年票据本金，以及于公开市场购回本金总额合共650万美元的2021年票据。于要约收购完成及注销购回票据后，花样年控股上述2021年票据剩余未偿还本金额为2.06亿美元（约合人民币13.28亿）。根据规管2021年票据的契约，所有未偿还本金均于2021年10月4日到期，其未在该日付款。

对于面临的债务问题，花样年表示，在地方政府、金融机构、财务顾问等多方支持下，成立了应急小组，正在制定风险化解方案，以期尽快化解阶段性困境。公司将对后续进展及时进行信息披露。

花样年曾表示无流动性问题

因美元债问题，花样年颇受资本市场关切。

2021年上半年，花样年多项业绩数据下滑，发展疲软。据花样年2021年中报，今年上半年，花样年累计销售281.2亿元，未达2021年销售600亿元目标的一半；毛利润22.77亿元，同比下降26.76%；毛利率为20.8%，同比下降12.8%；净利润3.30亿元，同比增长9.5%。其中，营收增长率、净利润增长率同样呈持续下降趋势，2020年，花样年控股营收增长率为14.09%，同比有所下降，低于同期行业的平均水平36.31%；净利润增长率为11.88%，同比有所下降，低于同期行业的平均水平74.76%。

花样年债务状况也不乐观。贝壳研究院统计，花样年剔除预收款后的资产负债率为72.7%，净负债率为74.8%，现金短债比为1.59，“三道红线”踩中一条，属于“黄档”。同时，花样年分别拥有借款约168.5亿元、优先票据及债券约343.7亿元及资产抵押证券约2.68亿元，总借款515亿元，比2020年增加了大约10%。

花样年已经连续遭到四家国际评级机构将其评级展望降至“负面”。其中，9月14日，标普将花样年的评级展望从“稳定”调整为“负面”，同时确认该公司的发行人信用评级以及其未偿美元高级票据的长期发行评级为“B”。负面展望表明，如果花样年控股不及时执行其计划，以致其流动性仍不足以覆盖到期债务，标普可能会下调其评级。与此同时，9月29日，中诚信国际也将花样年评级展望调整为负面。中诚信国际认为，信用债再融资难度的加大对花样年集团和花样年债务接续产生了一定的负面影响，信用债到期较为集中对花样年集团及花样年资产变现能力以及资金筹措能力提出了更大的考验。基于上述因素，中诚信国际决定将花样年评级展望由稳定调整为负面，维持其主体信用等级为AA +。

对于债务问题，花样年曾表示资金充裕，无流动性问题。

此前，花样年曾经针对今年下半年到期的债券公布过详细的偿债计划：针对10月到期的2.1亿美元债券，已准备好资金到期偿还；针对12月到期的美元债券，将通过自有资金偿还，资金来源包括已有资金及出售大宗资产；针对12月到期的9.5亿人民币债券，已经启动再融资工作。而针对2022年和2023到期的美元债券，花样年也称将提前通过要约回购和交换要约等手段对其进行管理，改善公司的债务年期结构。

10月4日，花样年控股集团有限公司（以下简称“花样年”，01777.HK）公告称，未能在10月4日如期支付2021年票据的剩余本金约2.05亿美元。

此前，花样年发布了一则短暂停牌公告表示，公司股份于2021年9月29日上午9时起在联交所短暂停止买卖，直至另行通知。

显然，花样年的停牌与债券违约密不可分。

10月4日的公告显示，花样年控股发行的本金总额为5亿美元于2021年到期的7.375%优先票据，此前其提出现金要约购买尚未偿还的2021年票据本金，以及于公开市场购回本金总额合共650万美元的2021年票据。于要约收购完成及注销购回票据后，花样年控股上述2021年票据剩余未偿还本金额为2.06亿美元（约合人民币13.28亿）。根据规管2021年票据的契约，所有未偿还本金均于2021年10月4日到期，其未在该日付款。

对于面临的债务问题，花样年表示，在地方政府、金融机构、财务顾问等多方支持下，成立了应急小组，正在制定风险化解方案，以期尽快化解阶段性困境。公司将对后续进展及时进行信息披露。

花样年曾表示无流动性问题

因美元债问题，花样年颇受资本市场关切。

2021年上半年，花样年多项业绩数据下滑，发展疲软。据花样年2021年中报，今年上半年，花样年累计销售281.2亿元，未达2021年销售600亿元目标的一半；毛利润22.77亿元，同比下降26.76%；毛利率为20.8%，同比下降12.8%；净利润3.30亿元，同比增长9.5%。其中，营收增长率、净利润增长率同样呈持续下降趋势，2020年，花样年控股营收增长率为14.09%，同比有所下降，低于同期行业的平均水平36.31%；净利润增长率为11.88%，同比有所下降，低于同期行业的平均水平74.76%。

花样年债务状况也不乐观。贝壳研究院统计，花样年剔除预收款后的资产负债率为72.7%，净负债率为74.8%，现金短债比为1.59，“三道红线”踩中一条，属于“黄档”。同时，花样年分别拥有借款约168.5亿元、优先票据及债券约343.7亿元及资产抵押证券约2.68亿元，总借款515亿元，比2020年增加了大约10%。

花样年已经连续遭到四家国际评级机构将其评级展望降至“负面”。其中，9月14日，标普将花样年的评级展望从“稳定”调整为“负面”，同时确认该公司的发行人信用评级以及其未偿美元高级票据的长期发行评级为“B”。负面展望表明，如果花样年控股不及时执行其计划，以致其流动性仍不足以覆盖到期债务，标普可能会下调其评级。与此同时，9月29日，中诚信国际也将花样年评级展望调整为负面。中诚信国际认为，信用债再融资难度的加大对花样年集团和花样年债务接续产生了一定的负面影响，信用债到期较为集中对花样年集团及花样年资产变现能力以及资金筹措能力提出了更大的考验。基于上述因素，中诚信国际决定将花样年评级展望由稳定调整为负面，维持其主体信用等级为AA +。

对于债务问题，花样年曾表示资金充裕，无流动性问题。

此前，花样年曾经针对今年下半年到期的债券公布过详细的偿债计划：针对10月到期的2.1亿美元债券，已准备好资金到期偿还；针对12月到期的美元债券，将通过自有资金偿还，资金来源包括已有资金及出售大宗资产；针对12月到期的9.5亿人民币债券，已经启动再融资工作。而针对2022年和2023到期的美元债券，花样年也称将提前通过要约回购和交换要约等手段对其进行管理，改善公司的债务年期结构。

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