「时评」创业板注册制改革达到预期了吗？

「时评」创业板注册制改革达到预期了吗？

2021-08-25 07:14·

2021年8月24日，创业板推行注册制迎来了一周岁生日。一年来的改革达到预期了吗？我们来看一串数据。

深交所的统计显示，创业板改革并试点注册制一年以来，受理首发企业728家，广泛分布于50多个行业，新上市公司184家，上市公司总数突破1000家。另有统计显示，新上市的184家公司中，有157家属于高新技术企业，占比超过80%。从行业来看，创业板注册制公司分布于37个行业，计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、通用设备制造业、专业技术服务业、电气机械和器材制造业等五大行业占比为40%。

目前，创业板新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备行业上市公司占比近50%，涌现出一批拥有核心技术、创新能力的优质企业，产业集群效应显著。注册制下创业板新上市公司IPO合计融资1421亿元，总市值1.9万亿元，其中超8成为高新技术企业，“专精特新”中小企业28家。2020年业绩显示，新上市公司中超6成实现营收、净利双增长，体现出较好的成长性和盈利能力。

在支持企业并购重组、再融资等方面，创业板注册制成效显著。2020年9月17日，仟源医药以简易程序向特定对象发行股票获得证监会注册通过，成为第一家享受小额快速融资制度改革“红利”的公司。深交所数据显示，至8月20日，创业板已有170家上市公司实施完成再融资项目，实际融资1638.88亿元，融资家次及融资金额超过过去任一年度。注册制实施以来，创业板首次披露的并购重组方案共43单，其中同行业产业整合方案25单，占比近六成。

在交易制度、退市制度的改革方面，创业板注册制也取得了诸多进展。相比主板市场采取的10%的涨跌幅限制，创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制放宽至20%，建立“价格笼子”机制，市场博弈更加充分。据统计，创业板日均成交金额1926亿元，日均换手率2.89%，相比过去的活跃度提升明显。同时，创业板注册制将市值指标、复合财务指标纳入退市规定中，进一步精简优化退市流程。数据显示，一年来，共17家公司因触及新规财务指标被实施*ST。

当然，与一年内取得的成绩相比，创业板未来更深更广层面的改革更值得期待。市场希望看到，在未盈利企业上市的标准及配套规则的制定方面，后续能有细则出台；在推进上市企业优胜略汰，加大退市力度方面，一些现实的障碍能够破除；对上市公司虚假信息披露、财务造假的问责机制，能够尽快建立并落地。

创业板改革并试点注册制，是资本市场增量改革带动存量改革的探索实践，也是为全市场推行注册制积累经验的重要一步。深交所有关负责人表示，展望未来，创业板将坚持服务实体经济和创业创新的根本宗旨，坚持开明、透明、廉明、严明工作思路，以更加市场化、更具包容性的制度安排服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，积极践行创新驱动发展战略，释放转型新活力。