浙商证券：给予中科曙光买入评级中科曙光股票

　　数西算”政策加快效劳器行业：“东，号铺开游戏版，22 年 2 月需求放量可期20，”工程片面启动我国“东数西算，策指引按照政，23 年末到 20，200EFLOPS天下总算力超越 ，比到达 10%高机能算力占。模占比超越 70%国度关键节点算力规。四五”时期估计“十，均增速连结在 20%阁下天下数据中间机架范围年，25%-30%支出增速在 。 月游戏版号铺开2022 年 4，、AR/VR 等驱动下叠加数字经济、元宇宙，年增速或超预期效劳器行业全。

　　三年公布的研报数据计较证券之星数据中间按照近，团队对该股研讨较为深化东方证券徐宝龙研讨员，值高达93.02%近三年猜测精确度均，净利润为红利15.05亿其猜测2022年度归属，测PE为26.21按照现价换算的预。

　　度净利润增速 392%-464%海光信息估计 2022 年前三季， 年 7 月 25 日考证信创景气2022，布通告显现海光信息发，2H1202，收25.3 亿元海光信息完成营，42.75%同比增加 3，4.76 亿元归母净利润 ，4172 万元客岁同期吃亏 。增加幅度较大上半年功绩，片量产出货海光系列芯。

　　行业信创效劳器占比提拔信创效劳器占比：重点，运营商信创效劳器占比提拔估计均匀仍不敷 20%。2 年效劳器集采总量达 20 万台（1）中国电信： 2021-202，比力着增加采购量同，中其，达 5.3 万台国产 CPU ，一倍以上同比增加，26.7%占比达 ，的比例别离为 72%和 28%海光和鲲鹏占国产 CPU 部门。年 PC 效劳器第一期（合计）采购中（2）中国挪动：2021-2022 ，到 41.65%国产效劳器占比达，19.74%和 21.9%海光和鲲鹏的比例别离为 。

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　　算机龙头高端计，光芯片市占率提拔将明显受益于海，算”政策驱动和“东数西。别为 15.4、20.05、25.90 亿元估计 2022-2024 年公司归母净利润分，30.18%、29.21%同比增加 33.01%、，入”评级保持“买。

　　创效劳器占比力低估计行业团体信。DC 数据按照 I，电信、金交融计占比 27%中国效劳器下流行业中当局、，比 31%互联网占，效劳器占比 30%假定重点行业信创，团体看行业，或仍不敷 20%信创效劳器占比。

　　有限公司程兵浙商证券股分,杰华田,曙光点评陈述：估计前三季度海光功绩增速392%+刘熹近期对中科曙光停止研讨并公布了研讨陈述《中科，气连续》信创高景，光给出买入评级本陈述对中科曙，29.1元当前股价为。

　　有18家机构给出评级该股近来90天内共，级17家买入评，级1家增持评；标均价为36.15已往90天内机构目。年财报数据按照近五，阐发东西显现证券之星估值，行业内合作力的护城河优良中科曙光（603019），力普通红利能，长性优良营收获。能有隐忧财政可，账款/利润率、存货/营收率增幅须重点存眷的财政目标包罗：应收。司目标3星该股好公，目标2星好价钱，2.5星综合目标。仅供参考（目标，0 ~ 5星目标范畴：，5星最高）

　　度陈述【中科曙光：政策加快、信创放量海光信息的最新功绩考证我们外发的深，重塑】的概念合作格式或将，驱动效劳器行业格式重塑海光芯片量产出货或将，32.1%股分的第一大股东中科曙光作为持股海光信息 ，著受益将显。

　　通告按照， 年 1-9 月估计 2022，0 亿元至 40.80 亿元海光信息营收约为 36.7，0%至 200%同比增加 17；亿元至 7.00 亿元归母净利润 6.10 ，%至 465%同比增加392；60 亿元至 6.40 亿元扣非后归母净利润估计为 5.，%至 690%同比增加591。 1-9 月2022 年，片消费不变海光系列芯，稳步增加出货量。外此，板计谋配售汇合资产办理方案海光信息员工方案到场科创，10.00%比例上限为 ， 3即,00 万股000.，业的持久运营自信心彰显办理层对企。