积年两会陈述正视的方神驰往包含整年主要投资主题

　　积年两会陈述正视的方神驰往包含整年主要投资主题。复盘汗青，能够发明积年两会陈述中说起的重点财产常常能成为昔时的投资热门。比方19年两会当局事情陈述指出“培养强大新动能”，并夸大“培养新一代信息手艺、高端配备、生物医药、新能源汽车、新质料等新兴财产集群，强大数字经济”，集会召开后半导体大幅上涨。21年两会陈述提出“踏实做好碳达峰、碳中和各项事情”，“优化财产构造和能源构造”，会后碳中和观点大涨。22年当局事情陈述指出“鞭策能源反动”，并进一步明白要“增强煤炭干净高效操纵”，在此布景下煤炭行业短时间内快速上涨，整年视角下也连结微弱涨势。23年当局事情陈述则夸大“深化国资国企变革，进步国企中心合作力”，“完美中国特征国有企业当代公司管理”，集会召开后央企观点涨幅较着，从整年看逾额收益明显。

　　◆【两部分公布文件 中国将加大配电网投资】为顺应散布式能源和充电设备等开展需求巨潮财经官网，两部委对电力供给“最初一千米”的配电网建立作出唆使。3月1日，国度开展变革委、国度能源局印发《关于新情势下配电网高质量开展的指点定见》。该文件是“双碳”目的提出以来部委层面初次对配电网开展作出综合性指点，此前的政策文件可追溯到2015年《关于放慢配电网建立革新的指点定见》和2019年《关于进一步促进增量配电营业变革的告诉》。（界面消息）

　　风险提醒：以上不组成个股保举。本材料不作为任何法令文件，概念仅供参考，不组成个股保举。材料中的一切信息或所表达定见不组成投资、法令、管帐或税务的终极操纵倡议，我公司不就材料中的内容对终极操纵倡议做出任何包管。在任何状况下，本公司不合错误任何人因利用本材料中的任何内容所引致的任何丧失负任何义务。

　　反弹能成为反转吗？经济预期修复的关键在地产预期，短时间内我们对市场仍然连结中性判定。弱预期的滥觞是地产去杠杆进一步带来了处所当局去杠杆，公家部分需求不敷招致包罗地产、出口等范畴“以价换量”，构成“类通缩”征象。（1）地产景心胸仍然偏低，二手房“以价换量”对新居贩卖存在打击隐患。我们观察元旦前后 30 城地产贩卖面积较着弱于时节性，此中二手房贩卖与时节性相称，但价钱环比仍鄙人跌，这类“以价换量”的买卖形式对新居贩卖也有逻辑上的影响。（2）基建以稳为主。一方面，PSL 和出格国债能在必然水平上不变本年的基建增加预期，不外今朝来看，元旦前后的沥青完工率低于时节性，叠加经济大省基建投资目的偏低，我们偏向于基建投资以稳为目的。（3）制作业和出口端，前者库销比高于汗青中枢，后者有所规复的逻辑既包罗外需韧性，也有“以价换量”的底色，这都是内需不敷的映照。

　　◆【农业乡村部：将天下能繁母猪一般保有量目的从4100万头调解为3900万头】为更好顺应生猪稳产保供事情的新状况新请求，克日，农业乡村部印发《生猪产能调控施行计划（2024年订正）》。此次《计划》订正，在对峙现行事情思绪、整体请求和“三抓两保”使命根本稳定的根底上，将天下能繁母猪一般保有量目的从4100万头调解为3900万头，将能繁母猪存栏量一般颠簸（绿色地区）下限从一般保有量的95%调解至92%。同时，《计划》优化了处所生猪稳产保供义务落实，强化了指导消费和市场预期等重点办法，完美了监测预警、产能调控等保证步伐。（农业乡村部）

　　◆【付出大动静！央行等最新布置！六大办法优化付出效劳】3月1日，国务院消息办公室举办国务院政策例行吹风会，中国群众银行副行长张青松和国度开展变革委财务金融和信誉建立司司长陈洪宛等相干卖力人引见进一步优化付出效劳提拔付出便当性有关状况。张青松暗示，群众银即将指点付出机构推出一系列便当步伐，包罗指点付出宝、财产通等次要付出机构将外籍来华职员利用挪动付出的单笔买卖限额由1000美圆进步到5000美圆、年累计买卖限额由1万美圆进步到5万美圆。（证券时报）

　　◆【国度开展变革委主任郑栅洁在北京调研野生智能财产开展】克日，国度开展变革委党组书记、主任郑栅洁同道，在北京调研野生智能财产开展状况，与智源研讨院、百度、第四范式、百川智能等研讨机构和企业停止交换，鼓舞各人自动适应科技反动和财产变化趋向，增强手艺研发，拓展行业赋能使用，放慢鞭策我国野生智能财产高质量开展。（国度开展变革委）

　　（1）本周计较机板块涨幅居前。次要是受环球AI财产化趋向影响。伴跟着谷歌Gemini的推出，顶层手艺良性合作热火朝天；OpenAI的GPTs正式将AI带入了轻使用时期，生态开展欣欣茂发。To B端，多模态贸易形式丰硕，海内AI视觉范畴具有深沉积聚。To C端，Pika、Midjourney等多模态征象级产物频出。且AI使用生态快速开展动员算力需求，算力基石职位连续考证。环球算力龙头功绩悲观，财产连续高景气，各科技大厂规划加码。环球财产趋向在2024年无望加快落地。

　　本周申万一级31个行业涨多跌少，此中，计较机、电子、通讯行业涨幅居前，银行、交通运输、公用奇迹等行业跌幅居前。

　　回到本年，本次两会在宏观、财产政策上或有何亮点，对本年的投资时机能够有何指引？宏观角度，两会对经济政策的定调或愈加主动，GDP目的或为5%阁下。估计两会对货泉政策的定调或保持妥当偏宽松，财务政策或负担更主要的脚色，“三大工程”或是两会地产政策的重点。财产角度，培养新动能或是本次两会的重点，政策或发力新质消费力。别的，装备更新、银发经济也值得存眷。

　　本轮反弹与 2023 年 10 月那一轮比拟有甚么区分？最大的区分在于对经济偏灰心的预期获得必然水平的修复。2023 年 10 月市场反弹的过程当中，北上资金连续净流出，基金重仓股指数未得到相对收益，与在此之前的2022 年两轮反弹存在较着差别。本轮市场反弹的过程当中，北上资金净流入，机构重仓股表示的也不错。因为北上资金的活动标的目的与海内增加预期相干性较强，因而我们以为本轮反弹的过程当中，市场对经济偏灰心的预期有必然水平的修复。灰心预期有所修复的缘故原由次要是政策组合拳。一是羁系政策阻断了微观活动性对市场酿成的连续打击，因而市场反弹的第一阶段显现气势派头主导的渐次修复特性。二是货泉、财务和地产政策加码让反弹从风险偏好修复向根本面预期修复过渡。

　　◆【国度数据局等三部分配合研讨提拔“东数西算”收集传输效能】克日，为深化贯彻党中心、国务院决议计划布置，放慢落实《深化施行“东数西算”工程放慢构建天下一体化算力网的施行定见》，国度数据局会同国度开展变革委、产业和信息化部环绕充实阐扬“东数西算”收集传输效能，进一步进步企业收集传输性价比，听取国度关键节点企业、数据传输需求企业，和电信运营商等方面的定见倡议，研讨成立公用于国度关键节点间的大众传输通道，有用提拔“东数西算”收集传输效能。（国度数据局）

　　◆【撤单高达54家！2月新股刊行立异低：沪深两市无新受理】IPO仍处于阶段性收紧的节拍当中。本年前两个月，仅北交所一家公司得到受理，沪厚交易所连结“淡漠”，而撤单数目三个买卖所不分昆季。别的，2月新股刊行上市数目创注册制新低，仅6家。与此同时，本年证监会屡次夸大“申报即担责”，从严把好IPO进口关。1月份多家券商因IPO刊行类营业违规收到罚单，此中海通证券到达4张。（界面消息）

　　◆【天下人大代表田轩：倡议试点逐渐规复T+0股票买卖轨制】天下人大代表、清华大学五道口金融学院副院长田轩本年筹办了《关于实施“T+0”买卖轨制保证投融资两头静态均衡的倡议》。田轩以为，从买卖轨制看，我国现行的T+1买卖轨制已没法满意片面注册制布景下安康投资生态构建的需求。施行更灵敏、公允的买卖轨制，将是短时间内提拔投资者得到感、完成市场投融资两头静态均衡的主要抓手。田轩暗示，今朝的股票市场T+1买卖轨制下，一旦当日股票市场呈现较大颠簸，大的机构投资者能够操纵股指期货、ETF套利、融资融券反向操纵来补偿丧失以至能够红利，这不惟一悖于市场公允性准绳，也将对金融市场不变发生倒霉影响。（央广网）

　　◆【住房城乡建立部：放慢鞭策保证性住房项目完工建立】住房城乡建立部相干卖力人日前暗示，国度层面保证性住房的政策系统曾经完备，枢纽是抓好落实。各地要放慢成立轮候机制，摸清工薪支出群体需求，以需定建，有力有用有序促进保证性住房建立。住房城乡建立部日前在陕西省西安市召开天下保证性住房建立事情现场会。集会请求，各地要充实熟悉保证性住房建立对惠民生、稳投资、促转型的主要意义财经媒体排名，加强事情的义务感和任务感，明白工夫表、道路图、义务人，放慢鞭策项目完工建立，看准了就抓紧干。（新华社）

　　汗青上两会前后市场大几率上涨，且两会后涨幅更大。回忆2005年至今的汗青数据，两会前市场上涨几率高、资本操行业占优，两会时期少数消耗行业或上涨，两会后市场涨幅能够更明显、地产链和消耗表示更优。

　　◆【马斯克因野生智能要挟告状OpenAI】3月1日动静，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 因野生智能要挟告状OpenAI，诉讼书已提交给旧金山高档法院。马斯克在诉讼中暗示，山姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 和OpenAI违犯了公司建立时告竣的一项和谈，即开辟手艺的目标是造福人类而不是利润。马斯克在诉讼中说道：“OpenAI已改变为天下上最大的科技公司微软的究竟上的闭源子公司。在其新董事会的指导下，它不只正在开辟并且实践上正在完美AGI，以完成微软利润最大化，而不是为了人类的长处。”（界面消息）

　　◆【赛力斯：2月赛力斯汽车销量同比增加700.63%】赛力斯通告，2024年2月新能源汽车销量30257辆，同比增加360.04%。此中，赛力斯汽车销量28062辆，同比增加700.63%。（第一财经）

　　海内方面，本周A股震动上行，三大指数收涨。市场感情高涨，成交金额再破万亿。本周北向资金累计加仓逾235亿元，为持续5周流入。步入“两会”窗口期，政策预期提拔下，AI算力和高端制作等标的目的存眷度连续升温。2月份PMI数据宣布，我国经济团体持续扩大态势。

　　（数据滥觞：wind，日期停止2024年3月1日，指数过往功绩不预示其将来表示，投资需慎重）

　　团体而言，我们以为市场对经济偏灰心的预期曾经有所改进，但还没到预期反转的阶段，政策力度和服从、地产基建景心胸还是阁下趋向的中心观察身分。

　　◆【英伟达最强AI芯片或晋级散热手艺为液冷 十余家上市公司复兴液冷效劳器营业状况】媒体报导称英伟达从B100GPU开端将来一切产物散热手艺都将由风冷转为液冷，A股液冷效劳器观点板块多股涨停。此中，欧陆通开盘录得20cm涨停，科立异源盘中触及持续两个20cm涨停，中石科技盘中最高涨超16%，高澜股分、康盛股分、海潮信息、紫光股分和光迅科技开盘涨停。据不完整统计，停止发稿，包罗科华数据、高澜股分、申菱情况、川润股分、永贵电器、英威腾、飞龙股分、复兴通信、飞荣达、中科曙光和佳力争在内的11家上市公司年内互动易复兴液冷效劳器相干状况。（财联社）

　　◆【美联储重磅陈述出炉！半年度货泉政策报揭发布 一则最新猜测刷屏】美联储重磅陈述出炉。本地工夫3月1日周五，美联储宣布的半年度货泉政策陈述称，固然美国银行业面对的压力曾经减退，但金融不变方面仍存在一些缺点。整体上银行系统是健全、有韧性的，但仍应监测多少风险范畴。陈述显现，官员们仍高度存眷通胀风险财经媒体排名，将来数据巨潮财经官网、远景、风险将指导利率决议。（券商中国）

　　天下两会将于2024年3月4日、5日召开，届时将审议2024年当局事情陈述、百姓经济和社会开展方案、中心和处所预算草案等主要议题，是察看本年经济事情意向的主要窗口。两会时期行情有何特性，本年两会能够有哪些政策重点，对市场有何意义？本文就此睁开阐发。

　　◆【国常会审议经由过程《鞭策大范围装备更新和消耗品以旧换新动作计划》】国务院总理李强3月1日掌管召建国务院常务集会巨潮财经官网，审议经由过程《鞭策大范围装备更新和消耗品以旧换新动作计划》。集会指出，鞭策新一轮大范围装备更新和消耗品以旧换新，是党中心着眼于我国高质量开展大局作出的严重决议计划。要根据党中心布置请求，对峙市场为主、当局指导，对峙鼓舞先辈、裁减落伍，对峙尺度引领、有序提拔，抓紧完美计划，经心构造施行，鞭策先辈产能比重连续提拔，高质量耐用消耗品更多进入住民糊口，让这项事情更多惠及广阔企业和消耗者。要分离各种装备和消耗品更新换代差同化需求，加大财税、金融等政策撑持，更好阐扬能耗、排放、手艺等尺度的牵引感化，有序促进重点行业装备、修建和市政根底设备范畴装备、交通运输装备和老旧农业机器、教诲医疗装备等更新革新，主动展开汽车、家电等消耗品以旧换新，构成更新换代范围效应。要落实片面节省计谋财经媒体排名，抓紧成立健全收受接管操纵系统，增进废旧配备再制作，提拔资本轮回操纵程度。（央视网）

　　外洋方面，本周美股指数遍及上涨，AI芯片行情连续归纳。美国BEA宣布1月 PCE 消耗、通胀和小我私家支出数据，美国住民可安排支出增速大幅回落，主因个税税档调解。美联储官员亮相，美联储思索在本年稍晚屡次降息，会商能否5月降息仍为时髦早。

　　◆【标普、纳指续创汗青新高 英伟达开盘市值初次站上2万亿美圆】美股三大指数收涨，纳指、标普齐创开盘汗青新高。停止开盘，道指上涨90.99点，收于39087.38点，涨幅为0.23%；标普500指数上涨40.81点，收于5137.08点，涨幅为0.80%；纳斯达克综合指数上涨183.02点巨潮财经官网，收于16274.94点，涨幅为1.14%。本周，道指累跌0.11%，纳指累涨1.74%，标普500指数累涨0.95%。（东方财产）

　　◆【推出“外卡内绑” 网联清理公司将从三方面连续优化来华职员付出效劳程度】网联清理公司2日暗示，作为金融根底设备，网联清理公司将充实阐扬收集付出主渠道感化，连续优化来华职员付出效劳程度。扩范畴，撑持更多境内支流钱包上线“外卡内绑”，连续扩展“外包内用”的国度和地域笼盖面；同时，主动展开同境外金融根底设备的互联互通，探究展开与国际银行卡构造的收集对接；别的，还要打造头部付出机构、支流收单银行两条境外钱包受理主渠道，鞭策行业各方同享用理标识、共建重点商圈，完成来华职员在重点地域、重点场景付出流通无阻。（央视消息客户端）

　　◆【A股中心资产迎170亿资金建仓 龙年首批宽基ETF刊行收官】紧锣密鼓的10天刊行落下帷幕，停止3月1日，首批10只中证A50ETF局部结募。首募战况怎样？记者从渠道方得悉，10只中证A50ETF首募范围靠近170亿，召募在最初几天进入白热化阶段，各家均有不错的战绩。关于市场而言，宽基ETF产物线得以进一步丰硕，既为投资者入市供给更多的东西挑选，也有益于指导资金流入优良大市值龙头上市公司。（财联社）

　　（2）本周银行板块跌幅居前。团体来看，次要受利率下行及产业企业偿债才能低落影响。当前银行板块估值处于低位，后续功绩增加预期安稳，估值下行风险很小。金融羁系总局表露贸易银行 2023 年羁系数据，行业 2023 年净利润同比增加3.2%，增速连结安稳。若宏观经济连续规复向好，无望鞭策银行板块的估值修复。