汗青上，茅台的开展，和与之相伴相随的股价走势鄂尔多斯股价，并不是是好事多磨的，能够预期，将来环绕着茅台开展的各类杂音、乐音也必然会像如今如许此起彼伏的，其将来的股价走势也一定会遭到各类身分（包罗市场周期、市场气势派头转换）影响的，但青山遮不住，究竟结果东流去

　　汗青上，茅台的开展，和与之相伴相随的股价走势鄂尔多斯股价，并不是是好事多磨的，能够预期，将来环绕着茅台开展的各类杂音、乐音也必然会像如今如许此起彼伏的，其将来的股价走势也一定会遭到各类身分（包罗市场周期、市场气势派头转换）影响的，但青山遮不住，究竟结果东流去。

　　不但一名伴侣与我谈起，本年有点懊悔的是没有在股价2600多元时卖掉，假如如许做了，如今再低吸返来，是何等一个完美的高抛低吸的操纵！

　　股市中，人们大多是看到了抵达“光芒极点”时的荣光鄂尔多斯股价，但这个荣光，实践上是由许多的沟沟坎坎，是由许多个日昼夜夜煎熬的日子构成的！

　　将来十年，大概更长的工夫，即使茅台公司到达极限产能（10万吨），将来跑赢通胀也是能够预期的。我信赖，到当时2023妖股名单，茅台公司即使是仅仅跑赢通胀，它也可所以相似于债券式投资标的的（分红也是复利增加的）。

　　不只云云，浏览过我公家号从前文章的伴侣晓得，我还已经做过一篇文章《闲来札记：八年的“至暗光阴”，能持否》，说的茅台汗青上曾有八年的工夫才创出汗青新高，即茅台在2007那轮牛市创下汗青新高以后，在2012年已经冒出个头，创出新高，然后就跌下神坛了，直到2015年才真正开端新一轮上涨，也就是说2023妖股名单，回看汗青，它曾有八年的“至暗光阴”，股价根本处于滞涨形态。

　　一个最为传神的汗青究竟是，的确已经有很多人测验考试如许做了，但是更多的人终极是做丢了，以至一提起茅台，就成为本人过往投资永久的痛（从前我已经十分服气的一位出名投资者，就是云云）！

　　被称为东京奥运会劳模（获两金两银）的中国泅水活动员张雨霏说了一句话，我以为非常深入，她说：“能担得起几掌声，就得吞下几泪水！”

　　有上述设法的我估量其实不在少数，但回忆一下汗青，终究有几人在茅台历次的调解当中都能做到云云完善“高抛低吸”的操纵呢？！

　　格雷厄姆说过，关于永续增加8%的企业来说，其代价有限大。固然，着眼于悠远悠远的将来（我估量到当时，我大A股如今的投资人城市到何处去了），茅台不克不及够连结永续增加8%的如许神话，由于从哲学上讲，一家企业再长命，也毕竟有个闭幕的历程，可是在能够视见的将来，具有永续增加特性的、持久ROE在30%以上、具有丰硕自在现金流的茅台公司，今朝的确还看不见性命的止境（承载着中国传统文明的工具更是云云）。

　　克日，微博密友“与茅台和衷共济”鄂尔多斯股价，在一篇博文中对茅台上市以来，股价历次调解的走势停止了回忆（有爱好的本人能够停止回溯，我这里偷懒，就间接援用了）：

　　7、2021年2月至2021年7月，茅台从2627.88元跌至1703元，跌幅35.1%，这是茅台汗青上第七次超30%以上的跌幅。

　　以是，关于当下茅台办理层所寄与的“稳中求进”式增加（办理层说稳中求进，就稳中有进嘛），我以为完整没有须要担心。一座金矿摆在那，渐渐地挖就可以够了。

　　2001年市值88.88亿（上市时）2023妖股名单，停止2021年7月30日市值2.11万亿，上涨237倍，20年复合增加31.5%鄂尔多斯股价，与持久ROE根本分歧。

　　这里我们问一下，股市上有那末多夺目的机构投资者和数不清的小我私家精英，这20年来终究又有几人的持久投资收益会逾越茅台呢？

　　在阐发茅台上半年年报时我说过，茅台公司的代价今朝是被报酬地扭曲，以至是被报酬地低落的了鄂尔多斯股价，可是决议必然企业内涵代价的工具，终极一定是其将来自在现金流的折现值，不管必然期间内的扰解缆分有多大，但终极市场一定会反响其内涵代价的。——投资中，我们常常会碰着各类迷雾的滋扰，而若解除这各种滋扰，只需捉住这第一性、底子性的道理就可以够了。

　　更进一步想，当下茅台这类“稳中求进”式增加，也一定满是好事，由于股价被打压来，具有洞察力的2023妖股名单、有实足耐力的投资者是能够多搜集其优良股权的（包罗换股），而关于一家能够当珍藏品、非卖品来投资的公司来说，小我私家具有股权资产的几偶然更主要。