2012年：年头的“春季躁动”行情完毕后，伴跟着经济的下行，上证综指进入到了月线连阴的冗长下跌通道，在一系列的经济刺激政策下，铺开基建和房地产，三季度后部门经济数据开端好转，指数在年末12月大幅上涨

　　2012年：年头的“春季躁动”行情完毕后，伴跟着经济的下行，上证综指进入到了月线连阴的冗长下跌通道，在一系列的经济刺激政策下，铺开基建和房地产，三季度后部门经济数据开端好转，指数在年末12月大幅上涨。板块构造看，年末行情中金融地产有十分凸起的表示，整年各类气势派头特性表示其实不较着。假如从上证综指看，指数要到2013年钱荒后才真正见底，但从Wind全A看，2012年末指数已见汗青大底，赢利效应开端较着加强。

　　2018年：在商业战和去杠杆的双厚利空影响下，海内社会融资范围增速大幅下滑、低评级公司信誉利差大幅飙升，外洋商业磨擦消息屡见不鲜。在年头经济新周期苏醒冲高被证伪后，市场连续下滑，整年指数大幅下行，上证综指跌幅高达25％，这一跌幅是2000年以来仅次于2008年金融危急的。构造上看根本显现出十分强的普跌征象，去杠杆布景下欠债率低、现金流好的公司相对立跌。

　　2021年：环球经济从苏醒走向过热，大批商品价钱大幅飙升近来股市为何大跌，美国欧洲等地域通货收缩连续快速上行。下半年开端，本轮环球经济上行周期趋势序幕，滞胀成绩闪现。海内经济情况再提稳增加，年末中心经济事情集会提出“三重压力”。在大批商品价钱和PPI同比大幅上行中，海内货泉政策妥当偏宽松，无风险利率不升反降。整年A股次要指数平和上涨，行情构造性分化凸起，新能源与资本品板块涨势凌厉，小市值气势派头较着占优，已往五年的中心资产龙头白马气势派头阶段性告一段落。

　　2019年：商业战仍然成了影响市场节拍的次要身分，不外固然商业战的扰动影响很大，但市场在海内政策宽松、国际活动性极端丰裕的布景下，外资大幅流入，指数有较大涨幅，板块上上半年消耗股明显占优、下半年科技股异军崛起，年末最初时辰周期股也呈现了一波上涨。整年看消耗和科技表示最好，市值、估值等气势派头特性表示均不较着。

　　汗青会有类似处，但不会简朴的反复，回忆已往这么多年A股的汗青经历，险些能够说没有哪两年是一样，哪年跟哪年都不会太像，年年有差别。汗青比力的重点是别离出“逻辑配合点”，从这个角度动身，能够与2023年最有类似处的是2019年：一方面，从红利周期角度看，在阅历了2022年和2018年的名义经济快速下行期后，二者都处在一轮红利下行周期的序幕；另外一方面，从货泉周期角度看，2022年和2018年都是美国加息环球货泉收紧周期，2023年无望迎来边沿改进，可否像2019年如许进入降息周期尚欠好说，但最少加息完毕是能够等待的。

　　2014年：上半年股市表示平平，直至年中仍旧在2000点高低彷徨，7月份开端，A股市场开端迎来了久违的大牛市，11月央行颁布发表降息后，市场沸腾了。股市挣脱了持续几年的低迷场面，上证综指整年涨幅高达53％。2014年是一个交叉年，在“一带一起”和年末降息的影响下，整体是蓝筹股表示更好，这类行情交叉在了2013和2015两波中小创行情当中。

　　2017年：强羁系成了市场的次要旋律，防备金融风险被提到了计谋高度，再融资新规、减持新规等接踵公布，2017年A股正式被归入MSCI新兴市场指数，迈出了国际化的主要一步。指数层面整年涨幅普通，行情构造分化较大，A股的“标致50”连续遭到追捧，创业板遭到热闹股市最新行情明天，大市值、低估值、高ROE公司明显跑赢大盘。

　　2022年：环球经济滞胀成绩凸显，2月份俄乌抵触发作进一步推升大批商品价钱，原油价钱间隔2008年汗青最高地位仅一步之遥。美国通货收缩创40年以来最高程度，3月份后美联储开端加息，且加息频次和幅度连续超市场预期，终极整年加息425BP激发环球本钱市场巨震。与此同时，春节后开端海内疫情不竭零散重复。多重身分影响下，包罗A股在内的环球股市2022年均表示欠安，次要股指皆呈现较大幅度下跌。

　　人考虑成绩的方法次要有两种，第一种是比照汗青做归结阐发、第二种是对将来做假定归纳判定。比拟而言，汗青比力归结的范畴是一个封锁汇合，将来假定归纳是一个漫无边沿的无量汇合，因而在个别微观层面各人常常会做市场空间行业增速合作格式假定，但在团体宏观层面因为影响身分太多，市场许多时分喜好做汗青比照股市最新行情明天。因而在每一年年底年头之时，本年像哪年的成绩就不断会有。

　　汗青复盘比力是一把双刃剑，做得好可以提炼出配合的纪律性指点将来，做得欠好就是按图索骥，得失之间取决于对“逻辑配合点”和“次要冲突”的掌握。本文总结归纳综合了金融危急当前，从2009年到2022年这十四年每年A股市场的次要特性，供投资者参考：

　　2015年：上半年股市持续2014年的牛市行情，市场遍及对股票市场有较高档待。在杠杆资金的鞭策下很快站上5000点高位，但是随之而来的清算场表里配资让指数疾速下探，股市阅历了从“快牛”到“非常颠簸”的泡沫消逝。2015年是一个彻彻底底的“小票行情”，在大批并购转型中，行业涨幅前三的是计较机、 轻工、纺织打扮，行业特性其实不凸起。

　　2016年：万宝之争、英国脱欧、特朗普中选，黑天鹅变乱不竭，固然整年指数有较着跌幅，但次要下跌在“两次熔断”时期完成，以后在供应侧变革下，经济名义增速上升，市场指数便迟缓上行。构造上看，上半年中小板走势偏强，主板偏弱，到下半年行情反转，大盘权重股发力上行。2016年是市场从小市值气势派头向大市值气势派头的转换年。

　　2020年：突如其来的新冠疫情改动了环球列国的经济政策，3月份当前在环球遍及活动性宽松布景下，市场行情连续上升。6月份当前，海内货泉政策开端有所微调，愈加夸大防备金融风险，A股市场指数整体从7月中旬开端进入宽幅震动时期，连续工夫快要半年。构造上看，3月份到7月份的行情整体上属于“生拔估值”，由于疫情的打击，红利相对不变行业赛道比力长的种类遭到了市场追捧。8月份当前，经济开端苏醒，市场转向红利向上弹性更强的板块。

　　2013年：股市整年跌荡升沉，市场遭受了乌龙指、钱荒、债市风暴等多刮风险变乱，上证综指年中再度跌破2000点，整年下跌7％近来股市为何大跌。而与此同时，2013年确是创业板独舞灿烂的一年，创业板指数年内狂飙84％，主板和创业板冰火两重天。2013年开端完毕了此前几年的“饮酒吃药”行情，完成了从消耗蓝筹向科技中小创的行情特性切换。

　　2010年：继2009年四万亿和量化宽松以后，羁系层开端收紧货泉政策，2010年前后六次提准，两次加息，并严控信贷和房地产谋利。与此同时，欧债危急的晋级也给了环球股市重重一击。从宏观经济看，2010年是经济繁华的极点，GDP和M2增速均处于汗青最高程度，以后便开端了连续至今的冗长经济下行周期。构造上看亮点较多，既有对中国经济新一轮上行预期下产能扩大、本钱收入的极点的工程机器板块，又有消耗电子新一轮科技立异周期的启动股市最新行情明天，另有“饮酒吃药”行情的开端。

　　2009年：伴跟着四万亿刺激方案和天量信贷，股市行情从2009年头开端发作股市最新行情明天，一起走高到7月份，上证综指最高摸到3478点。7月份当前货泉政策开端微调，指数呈现较大幅度调解股市最新行情明天，四时度市场行情再次开端但指数没有超越7月份的高点，下半年团体是一个宽幅震动走势。构造上看，在四万亿投资方案、房地产刺激政策、汽车下乡、家电以旧换新等政策下，汽车、有色等板块表示最好。

　　2011年：管理高通胀成了昔时宏观调控的主要使命，央行年内七次上调存款筹办金，三次加息，对本钱市场发生了宏大的影响。而国际情况方面也不甚悲观近来股市为何大跌，主权信誉危急不竭晋级，希腊、意大利、西班牙主权评级接连遭到下调，美国也落空了连结了近百年的AAA评级，激发环球对二次阑珊的遍及担心。市场在一季度“春季躁动”稍作抵御后，二季度开端后根本是一起下滑，整年上证综指跌幅达22％，各板块根本局部普跌，低估值公司相对略抗跌。