报告显示气候变化正威胁金融稳定

报告显示气候变化正威胁金融稳定

中国商务新闻网近日，美国金融稳定监督委员会（FSOC）发布《气候相关金融风险报告》，首次认定气候变化是美国金融稳定“正在出现和日益增长的威胁”，要求金融监管机构采取必要措施应对气候相关的金融风险。中国银行研究院研究员吕昊旻分析，当前气候变化带来的不确定性，导致全球金融体系的稳定性面临挑战，并导致碳密集型企业盈利能力下降，违约风险上升，促使碳密集型产业占主导国家的主权违约风险增加。

气候变化成为威胁金融稳定的重大因素之一。在《气候相关金融风险报告》中，美国金融稳定监督委员会指出，随着气候变化的持续，金融体系面临的气候相关风险不断增加，气候变化带来的经济损失不断上升。由此引发的金融后果成为冲击金融体系的来源，威胁金融稳定。从短期看，气候变化通过更为频繁和严重的灾害直接影响金融稳定。气候异常、环境污染等气候变化的物理风险会显著侵蚀抵押品和资产价值，尤其对保险业、抵押贷款市场、养老基金等金融领域产生巨大影响。随着气候变化，气候风险敏感地区突发性减值损失的风险增加，导致大量金融机构的抵押品和资产价值缩水，致使其资产负债表恶化，进而危及金融市场正常运转。从长期看，推动经济低碳转型时机和速度不确定性对金融市场产生不利影响。一方面，与气候变化相关的政策意外出台或消费者、投资者偏好迅速变化，可能会导致受影响企业和行业的资产价格突然下跌，增加了不确定性，并导致顺周期的市场动态，包括大量抛售碳密集型资产，以及引发潜在的流动性问题。另一方面，转型加速导致碳密集型企业盈利能力下降，违约风险上升，并促使碳密集型产业占主导国家的主权违约风险增加。

对于气候变化引致的金融风险评估成为全球共识。《气候相关金融风险报告》的出台，标志着美国金融体系在抵御气候变化威胁方面迈出“重要的第一步”。从全球看，气候变化威胁金融稳定的理念得到广泛认同。近期，发达经济体和新兴经济体相继公布气候风险与金融稳定的相关报告。例如，欧央行于2021年7月公布《气候相关风险与金融稳定报告》；巴西中央银行于同年9月公布《社会、环境及气候相关风险与挑战报告》等。从区域看，欧洲走在气候风险测度与评估实践的前列。欧央行最先开启关于气候压力的测试，根据测试结果，在缺乏气候应对措施的情形下，极端气候事件对公司违约的影响将在未来15~30年大幅上升，严重影响金融机构的稳定运作。其中，在银行业领域，高气候风险情景中的预期损失占银行资产的1.7%左右，并且损失集中于对电力和房地产行业的信贷。中国人民银行正在探索对金融机构的压力测试，系统性地考虑气候变化因素，并在《中国金融稳定报告（2021）》中明确提出，将气候变化相关风险纳入宏观审慎政策框架，鼓励金融机构评估和管理其环境和气候风险。

路虹