起首是政策面的撑持

　　起首是政策面的撑持。出格是新“国九条”等国政策步伐，估计将明显提拔股东报答和股票的股息率(ROE)最新股市行情份析。这一点经由过程与日本的相似政策停止比力，市场遍及以为这将为中国股市带来持久的牛市。

　　总结来讲，中国股票市场的反弹次要由宏观经济身分和资金流向驱动，特别是由对冲基金主导的购置举动，和CTA的活泼到场。

　　到了4月，资金流向呈现了变革，投资者开端从头布置资金，加仓差别的板块，按照根本面停止挑选，而不再是之前的普遍性短线笼盖，量化模子显现，已往一两周内，CTA战略产物在中国股票市场的举动明显增长。数据显现，CTA在中国股票市场曾经连续了约莫一年半加仓，从客岁3月到如今，这一战略购置量在恒生指数或其他中国股票市场中曾经到达了十分明显的程度。

　　关于这些身分的变革，大摩阐发师以为，政策面的撑持的确能够为股市带来主动影响，市场关于房地产市场的担心能够有所夸张。

　　其次是基于估值的吸收力。虽然一季度的经济状况其实不悲观，但从企业红利和市场预期的比力来看，市场以为中国股市的估值曾经变得相对自制，具有逐渐加强的吸收力。

　　从量化模子阐发，在本年2月份曾经有迹象表白中国股票市场或全部亚太区能够会迎来一波反转。上述阐发师指出，从资金流向上，能够察看到，对冲基金主导了此次买入，而不是批发投资者主导。

　　五一时期，港股两天持续大涨，恒生指数和恒生科技指数别离上涨4.01%、7.31%，这让A股投资者开端等待来日诰日的市场。

　　别的香港股市买卖工夫，大摩阐发师还存眷到国企变革，大摩以为，国企的变革关于进步资本设置的服从、激起市场生机，加强国企的合作力都具有主要意义。假如国企可以完成更高效的资本分派和更公道的分红政策，将有助于提拔投资者对中国股市的自信心，从而对战略投资发生主动影响。

　　大摩阐发师指出，当前市场对中国股市的不愿定性次要来自于环球宏观经济情况的变革和海内经济构造调解的历程。虽然有政策面的撑持和估值吸收力，但环球经济增加放缓、商业磨擦等身分仍旧存在能够会影响市场感情和投资者的自信心。

　　按照本钱国际指数(MSCI)和买卖所买卖基金(ETF)市场数据显现，从2月到4月，虽然欧洲市场呈现资金流出香港股市买卖工夫，但团体来看，欧洲市场的资金流出量在4月份至今每个月到达了 20亿美圆。与此同时，美圆走强和美国股市上涨也动员了环球市场的一波风险开释状况，这影响了A股市场的表示，但在亚太地区，特别是中国市场，有更多的资金从头加仓。

　　大摩阐发师以为，2024 年一季度中国经济企稳上升，经济目标显现企稳上升的迹象，但房地产市场连续萎缩对经济组成压力。当局推出的以旧换新政策力度略强于预期，有助于刺激内需和处理产能多余成绩。别的，本钱市场政策转向为投资者供给报答最新股市行情份析，严控增量，改进上市公司质量香港股市买卖工夫，有益于二级市场开展。

　　各种数据表白，环球对冲基金、配合基金，都在加快买进中国股票，外资的感情正在修复。节后A股会怎样走？外资回流可否持续？日前最新股市行情份析，摩根士丹利一份宏观集会记要显现，港股和A和明显性回暖，多是根本面走强和资金面反转的成果。

　　“实践上，房地产在中国股市中的占比其实不高，民生中国指数中房地产板块的比重不超越5%，且近几年有所降落香港股市买卖工夫。”大摩阐发师指出，房地产行业对中国经济的高低流财产链有偏重要的拉动感化，包罗原质料、修建、能源、机器装备和家用电器等消耗操行业和失业市场，因而，察看房地产市场，应更片面地思索财产对全部经济影响。

　　港股和A股市场呈现明显上涨走势的过程当中，不断有大摩、高盛、瑞银等外资的看多声音和加仓的身影。